4 estratégias para fazer etfs trabalhar para você

4 estratégias para fazer ETFs trabalhar para você

Por Elizabeth Ody | Agosto de 2018

Mostramos como usar fundos negociados em bolsa para aumentar seus retornos e proteger suas apostas.

Lançar seu olhar sobre as inovações financeiras das últimas décadas e você verá um junkyard de arranjos quebrados. Mortgages somente de juros, por exemplo, decay junto com swaps sintéticos de crédito default e títulos de taxa de leilão. O conto preventivo nesses instrumentos é simples: quando se trata de suas finanças, você deve fugir de qualquer coisa que cheira a ser a última coisa nova quente. Se este tipo de raciocínio sem sentido levou você a evitar fundos negociados em bolsa, aplaudimos sua discrição. Mas 17 anos após o primeiro ETF ter atingido o mercado dos EUA, é hora de reconsiderar.

Apesar do colapso chocante de dezenas de fundos em 6 de maio, os ETFs são, indiscutivelmente, o produto financeiro mais bem-sucedido da recente memória (para saber mais sobre o crash flash, consulte Como comprar e vender um ETF e o que pode ir errado com ETFs) . Os investidores em todo o mundo hoje detêm mais de US $ 1 trilhão em ETFs. Os ativos em ETFs detidos por investidores dos EUA triplicaram nos últimos cinco anos, para US $ 793 bilhões. E cerca de metade dos 902 ETFs disponíveis para os americanos foram criados nos últimos três anos.

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Então, qual é a grande atração? E qual é a melhor maneira de ajustá-los à sua estratégia de investimento? ETFs são simplesmente fundos mútuos que o comércio em bolsas como ações. Os comerciantes de curto prazo, que se beneficiam imensamente da capacidade de comprar e vender ETFs ao longo do dia, são provavelmente uma força importante por trás da explosão na popularidade dos ETFs. Mas os investidores sérios e de longo prazo podem encontrar muito para amar, também. Você pode usá-los como um núcleo de exploração ou para afinar o seu mix de investimento. Você pode conectar buracos em seu portfólio ou obter acesso a títulos exóticos e cantos distantes do mundo que historicamente têm sido difícil, se não impossível, para o Joe médio para crack. Além de conveniência e flexibilidade, ETFs oferecem uma série de outras vantagens:

ETFs são baratos. Os custos mais baixos estão no topo da lista. Enquanto o rácio médio de despesas anuais para os fundos de investimento activamente geridos que investem em grandes empresas dos EUA é de 1,42%, a média dos ETFs que investem em acções semelhantes é de apenas 0,48% ao ano. Quase todos os ETFs são fundos de índice, assim que não necessitam desembolsar para fora muito para os gerentes e os analistas que escolhem valores mobiliários (para um olhar no campo relativamente novo de ETFs geridos ativamente, veja ETFs com gerentes hands-on). E porque a maioria dos ETFs são fundos de índice, eles não trocam muito, o que mantém os custos de transação. Além disso, "se você é uma instituição enorme ou um pequeno investidor, você paga o mesmo preço" ao investir em um ETF, diz Jim Ross, co-chefe do negócio de ETF da State Street Global Advisors.

Comissões por compra e venda de ETFs estão caindo. Embora os investidores tenham tradicionalmente de pagar comissões de corretagem para comprar e vender ETFs, tal como fariam com as ações, as comissões podem em breve ser história. A guerra de preços que começou com Charles Schwab enlaçou dois dos maiores provedores ETF, Vanguard e iShares. (Veja Uma grande taxa para ETFs negociando: $ 0.) Nos próximos anos, você pode poder comprar e vender muitos, se não a maioria, de ETFs sem pagar comissões.

ETFs dar-lhe mais controle sobre seus impostos. Quando um investidor quer sair de um ETF, ela simplesmente vende no mercado. Isso significa que o fundo nunca tem que vender participações para levantar dinheiro para atender aos resgates, o que minimiza as chances de que você receba uma distribuição de lucros de capital no final do ano. No entanto, um ETF só pode ser tão favorável aos impostos quanto os títulos que possui. Pagamentos de juros de ETFs de títulos e distribuições de dividendos de ETFs de ações recebem o mesmo tratamento tributário que se fossem os próprios títulos e ações. Ganhos em ETFs que detêm metais preciosos - incluindo as populares SPDR Gold Shares (símbolo GLD) - são tributados à taxa de 28% que se aplica a colecionáveis. E se você possui um ETF que detém contratos de futuros (um tipo de derivativo), você deve pagar impostos sobre os ganhos do ETF mesmo se você não vender ações em um determinado ano.

Os ETF abrem novas fronteiras de investimento. Digamos que você queira fazer uma aposta direta no Brasil. Você pode escolher entre três ETFs dedicados ao Brasil. Ou talvez você queira prosseguir uma estratégia de carry trade, que envolve o empréstimo de dinheiro em moedas de países onde os rendimentos do mercado monetário são baixos e investir o produto em moedas de alto rendimento. PowerShares DB G10 moeda colheita (DBV) faz isso para você. Pense que o preço da platina é certo para subir? Há um ETF e uma nota negociada em bolsa - um primo do ETF - para isso também (você deve estar ciente, porém, que os ETNs são essencialmente uma forma de dívida e apresentam um risco de inadimplência caso um emissor falhar).

Basta lembrar, ETFs e ETNs não são por si só a solução para o seu portfólio; Eles são ferramentas precisas que você pode usar para criar uma solução. "Ter mais setas em sua aljava não é necessariamente sempre útil", diz Tom Lydon, editor da ETFTrends. "Você tem que ter uma estratégia e um plano." Abaixo, apresentamos quatro estratégias para o uso de ETFs.

ESTRATÉGIA 1

Construir um núcleo sólido

A maneira mais inteligente de usar ETFs também pode ser a mais óbvia: preencher o núcleo do seu portfólio com ações de grandes empresas. James Shelton, diretor de investimentos da Kanaly Trust, gerente de ativos da Houston, diz que ele toma essa tática nos portfólios de seus clientes porque conhece suas próprias limitações. "É muito difícil vencer os índices nessas partes grandes e altamente eficientes do mercado", diz Shelton.

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Você não pode dar errado ao comprar todo o mercado. Vanguard Total Stock Market (VTI) e iShares S & P 500 Index (IVV) são excelentes opções. A diferença mais importante entre os dois é que o fundo iShares segue o índice de 500 ações da Standard & Poor's e se inclina fortemente para grandes empresas; O fundo Vanguard detém 29% de seus ativos em ações de pequenas e médias empresas.

Se você é um investidor de baixa manutenção, que pode ser a extensão de seu portfólio ETF makeover. Mas digamos que você queria tomar uma abordagem prática. Os fundos Vanguard e iShares são ponderados pela capitalização de mercado de suas participações (preço das ações multiplicado pelo número de ações em circulação). Essa abordagem é certamente defensável, mas é potencialmente perigoso quando uma bolha constrói. No início de 2000, por exemplo, pouco antes de a mania para os estoques tecnológicos ter terminado, a tecnologia representava 39% do S & P 500. Qualquer um que possuía um índice amplo que fosse ponderado pelo valor de mercado tinha muita exposição às ações mais absurdamente overpriced. Da mesma forma, os estoques financeiros, que tiveram alguns dos maiores sucessos no mercado urso de 2007-09, atingiram o pico em mais de 22% do peso do S & P 500 em 2006, apenas para cair a cerca de 13% do peso do índice dois anos depois.

Você pode à prova de bolhas o núcleo de seu portfólio usando ETFs setor. Howard Present, executivo-chefe da F-Squared Investments, um consultor de investimentos em Wellesley, Massachusetts, sugere a realização de ETFs que rastreiam os nove principais setores de mercado - consumo discricionário, bens de consumo, energia, finanças, saúde, indústria, materiais, tecnologia e serviços públicos - em proporções iguais e reequilibrando-os trimestralmente. "Você vai se atrasar quando o mercado está rali duro", diz Presente, porque a estratégia exige que você pare sectores vencedores continuamente e adicionar a perder setores. Mas "é uma poderosa estratégia de gerenciamento de riscos". Ele usa os nove SET Sector SPDR ETFs. Os detentores de contas da Vanguard podem economizar comissões usando os ETFs da Vanguard (diferentemente dos SPDR's da State Street, que lançam os setores de telecomunicações e tecnologia da informação em um fundo tecnológico, a Vanguard oferece um ETF separado para cada um).

ESTRATÉGIA 2

Reduza seus impostos

Os ETFs permitem que você aproveite as perdas de investimentos para fins fiscais sem perder ganhos ou interromper sua alocação de ativos. Suponha, por exemplo, que teve o infortúnio de comprar ações da BP em 20 de abril - o dia do incêndio que disparou o enorme vazamento de óleo no Golfo do México - e subiu as ações até o preço de US $ 32 no início de junho, Uma queda de 47%. Para colher essa perda para seus impostos, você teria que vender suas ações e ficar fora do estoque por pelo menos 31 dias, deixando-o vulnerável a perder qualquer potencial recuperação do preço da ação BP.

ETFs permitem que você tenha as duas maneiras. Você pode vender suas ações da BP e investir os recursos no iShares S & P Global Energy (IXC). A BP é a terceira maior holding da ETF. Se BP e outras ações de energia rebote, você vai compartilhar em alguns dos ganhos. Após 31 dias, você poderia vender o ETF e recomprar suas ações da BP.

Você pode aplicar esse movimento para suas posições de fundos mútuos também, se você quiser colher uma perda em um fundo sem jogar fora sua alocação de ativos. No entanto, o IRS não vai deixar você puxar este movimento com títulos que são "substancialmente idênticos". Você não poderia, por exemplo, pegar suas perdas em um fundo comum de índice S & P 500 e investir os lucros em um ETF que também acompanha o S & P 500.

ESTRATÉGIA 3

Faça uma aposta tática

Um dos benefícios dos ETFs é que eles permitem que você montar um setor sem se preocupar em estar certo sobre as empresas individuais. "Eu sou um selecionador de ações no coração, mas eu sei que há momentos em que eu não deveria fazer apostas de ações individuais", diz Doug Sandler, diretor de ações da Riverfront Investment Group, um gerente de dinheiro de Richmond, na Flórida. Por exemplo, na indústria de biotecnologia, "para cada um ou dois vencedores, haverá uma ou duas empresas que vão à falência." Ao invés de lançar um dardo no setor para tentar escolher um vencedor, "eu posso comprar um ETF que me permite jogar esse tema, sem sair da minha zona de conforto", diz Sandler.

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Isso não significa que você pode afrouxar em fazer sua lição de casa. Scott Burns, diretor de pesquisa da ETF para a Morningstar, diz que você deve anotar idéias de investimento - por exemplo, que o setor de saúde está subvalorizado - para ajudar a definir o seu raciocínio. "Você quer se perguntar, por que eu acho que isso é uma oportunidade, quais são os riscos, como vou saber se minha tese tem tido sucesso?"

Depois de fazer a pesquisa, escolher um ETF é a parte mais fácil. Preste especial atenção ao que compõe o índice que o fundo está rastreando.

ESTRATÉGIA 4

Possuem os títulos certos

Você pode usar ETFs para ajustar qualquer parte de seus investimentos, incluindo títulos. Embora nenhum setor do mercado de ações olhe glaringly overpriced hoje, você não pode dizer o mesmo sobre ligações. O mercado de títulos norte-americano está fortemente distorcido em relação à dívida pública, o que pode ser mais arriscado do que parece. A partir de 4 de junho, o índice fx Capital US Aggregate Bond, um índice amplamente seguido que rastreia títulos norte-americanos de grau de investimento, tinha 74% de seus ativos em títulos do Tesouro e dívida garantida pelo governo (como títulos emitidos por Fannie Mae, Freddie Mac e Tennessee Valley Authority). Em termos de risco de inadimplência, os títulos do governo dos EUA são extremamente seguros. Mas a dívida pública é excepcionalmente sensível aos movimentos das taxas de juros, que estão perto dos mínimos históricos e são muito mais prováveis ​​de subir dos níveis atuais do que de cair (os preços dos títulos movem-se na direção oposta de rendimentos).

Como poderia ser uma carteira de títulos melhor? Para começar, você poderia possuir títulos do governo através de um fundo que investe em títulos protegidos contra a inflação do Tesouro, como Pimco 1-5 anos US TIPs Index (STPZ). Embora TIPS provavelmente perderá valor se as taxas de juros começam a subir significativamente, eles vão manter-se muito melhor do que o Tesouro padrão se o aumento das taxas é em resposta a um aumento da inflação. E agência garantida hipotecas, para que iShares fx MBS Bond (MBB) é uma boa opção, ainda tem um lugar. Equilibre os setores apoiados pelo governo com uma ajuda de títulos corporativos de alta qualidade, do iShares fx Intermediate Credit Bond (CIU), além de uma participação em títulos municipais tributáveis, com o PowerShares Build America Bond Portfolio (BAB). Aumente o seu rendimento com uma posição modesta em obrigações de empresas de baixa qualidade, através do SPDR fx Capital High Yield Bond (JNK). Finalmente, diversifique no exterior com uma pequena participação no iShares JPMorgan US Emerging Markets Bond (EMB).

Quanto à forma de dividir os componentes de sua carteira de obrigações custom-built, comece por decidir quanto investir nos fundos de junk-bond e mercados emergentes, os dois ETF mais arriscados. Divida o restante de seus ativos igualmente entre os outros quatro ETFs. Se você quiser ser mais agressivo, você poderia construir um hedge contra o aumento das taxas de juros, adicionando um fundo de obrigações inversas-um projetado para apreciar quando os rendimentos do Tesouro subir (e seus preços caem). Um desses fundos, o ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT), procura retornar o dobro do retorno dos títulos do Tesouro de longo prazo em uma base diária, portanto deve lançar sólidos ganhos se as taxas de juros de longo prazo aumentarem. No entanto, investir em fundos alavancados vem com seu próprio conjunto de riscos. E este fundo irá lançar grandes perdas se as taxas de longo prazo caem.